רועי רוסטמי: כך תבדילו בין טכנולוגיה מבטיחה לבין אשליה שיווקית

מאת: רועי רוסטמי

אנשים רבים נמשכים להשקיע במה שנראה כהזדמנות טכנולוגית "פורצת דרך". המשקיעים מתפתים לעיתים מהבטחות לחולל מהפכה, לשנות שווקים, ואף "להחליף את האנושות". אך בעולמנו הנטול סבלנות, בו הייפ ברשתות החברתיות קובע לא פעם את ערך החברה יותר מהפוטנציאל האמיתי שלה, חשוב לדעת כיצד לזהות מהי באמת טכנולוגיה מבטיחה – ומהי רק אשליה שיווקית עטופה בעטיפת זהב.

אני רועי רוסטמי, כניסתי לעולם שוק ההון החלה לפני יותר מ-15 שנה, כחלק ממסע שבמהלכו שירתתי כסגן אלוף ישראל לנוער בג׳ודו, מפקד בחיל הים ובוגר תארים בכלכלה ומנהל עסקים. למדתי אחד מהשיעורים החשובים למשקיע: לא להתרגש מהבזק של הרגע, אלא לבחון עומק, מבנה וערך. וזה נכון במיוחד כשבוחנים טכנולוגיות חדשות.

הסימנים לטכנולוגיה מבטיחה

1. פתרון אמיתי לבעיה קיימת:

כשטכנולוגיה מתמודדת עם אתגר אמיתי – ולא מייצרת צורך חדש שלא היה קיים – יש לה בסיס לחדירה לשוק. דוגמה טובה לכך היא מהפכת האוטומציה בתעשיות מסורתיות, או פיתוחי AI לשיפור תהליכי קבלת החלטות בתחום הפיננסי.

2. יתרון תחרותי בר קיימא:

בעולם שבו מתחרים עשרות סטארטאפים על כל פינה – רק חברות עם קניין רוחני משמעותי, צוות ניהולי מנוסה וחזון בר ביצוע שורדות. ראינו זאת, למשל, במטבעות קריפטוגרפיים – רק המובילים עם בסיס מתממש הגיוני שורדים לאורך זמן.

3. תמיכה ממוסדית או רגולטורית:

כאשר טכנולוגיה מאומצת לא רק בידי קהל פרטי אלא גם על ידי גופים ממשלתיים, רגולטוריים או מוסדיים – זו אינדיקציה לכך שאינה עוד אשליה מונפצת. לדוגמה, הכניסה של AI לתחומי חינוך ורפואה במדינות מפותחות.

הסימנים לאשליה שיווקית

1. שפה מטושטשת והתחמקות משאלות קשות:

אם המייסדים מדברים בסיסמאות ולא מצליחים להסביר בפשטות איך המוצר עובד או מה הוא פותר – סימן שצריך להרים דגל אדום. לא פעם נתקלתי ב"יזם עתידי" שלא הצליח לענות לי מהו המודל העסקי המדויק, ודיבר אך ורק על "שיבוש המערכת".

2. עיסוק במימון ושווי – יותר מהמוצר:

כאשר פיץ' של סטארטאפ עוסק בעיקר בכמה כסף הם גייסו וכמה הם שווים – ולא בטכנולוגיה עצמה – מדובר לעיתים במה שנראה כמו בלון או מניפולציה שיווקית.

3. תלות ב"הייפ" תקשורתי:

חברות שטכנולוגיית הליבה שלהן לא ידועה אבל מעלות פוסטים ונאומים נוצצים בכל פלטפורמה – עלולות לגלות שיש להן יותר עוקבים מאשר לקוחות.

טעויות שנעשו – ומה למדתי מהן

במהלך השנים שלי כמשקיע ומשקיף, גם אני ביצעתי השקעות שהתבססו על תחושת בטן – או גרוע מכך, התלהבות רגעית. בין אם מדובר באפליקציית מדיה שהתיימרה "לערער את הפייסבוק הבא", או בחברת קריפטו שבמאזן שלה היה יותר שיווק מאשר טכנולוגיה – כל כשל לימד אותי להעמיק בבדיקת נאותות, להבין מנגנוני שוק, ולעולם לא להתאהב ברעיון – אלא במימוש.

השילוב בין דיסציפלינות שונות – אומנויות לחימה, מנטליות פיקודית ואחריות פיננסית – לימד אותי לשמור על עמוד שדרה בתהליך קבלת ההחלטות שלי. וגם כשהכריזו לפני עשור שמחשבי-על קוונטיים ישנו את העולם מייד – למדתי לחכות, לחקור – ורק אז אולי להשקיע.

טכנולוגיות מבטיחות לשנת 2025 שכדאי לצפות בהן

בתקופה הקרובה רועי רוסטמי בוחן מקרוב מספר תחומים:

– ניתוח גנטי ושחזור DNA דרך בינה מלאכותית.

– חומרה קוונטית לשוק הפיננסי (quantum computing for modeling).

– טכנולוגיות דחיסת נתונים לאינטרנט של הדברים (IoT).

אלה אינן המלצות השקעה – אך הן תחומים שאני מנתח לעומק במסגרת פעילותי.

סיכום

עולם הטכנולוגיה דינמי, מסעיר ולעיתים גם מלא באטמוספירת פומו (fear of missing out). כמשקיע, תפקידי לא לרוץ לכל חלום אלא להעריך היטב מה אמיתי ומה מצויר. השקעה נבונה לא מחפשת הבטחות – היא מחפשת תשובות.

תוכן זה אינו מהווה המלצה משום סוג אלא נכתב לצרכי לימוד בלבד.